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扩投资暂未见效原料需求仍待启

2018-10-28 11:56:50

扩投资暂未见效 原料需求仍待启

以扩投资促进稳增长的经济思路已提出两月有余,但在统计局7月数据中并有出现明显的成效。稳投资若仅仅停留在现有增速,那么至少未来两月,国内原材料需求难见需求回暖。预计近期国内基本金属价格延续底部震荡。

数据显示,月国内固定资产投资累计为18.43万亿元,同比增速20.4%,与月持平。这与5月份以来,发改委发力审批通过各地项目形成反差。有分析人士认为,各地投资冲动的确存在,但在中共十八大召开前夕,仍保持着冷静与克制。这或许是各地批而不建或缓建的重要原因。

数据来源:国家统计局

另一项拖了扩投资成效后腿的是房地产开发投资。作为国内的支柱产业,月房地产开发投资累计为3.68万亿元,同比增速回15.4%,比月增速放缓1.2%。而从下图来看,今年以来房地产开发投资回落速度明显在加快。

数据来源:国家统计局

不过,市场投资者情绪不必过于悲观。尽管在中央的强硬表态及措施面前,地产商的投资热情被有效遏制,但近期一线大城市的新地王频现,暗示业内已有布局寒冬之后的打算。地产业景气度或许未至底谷,但离底谷可能不远。毕竟只要房价不再上升,新的调控政策就很难出现。说到底,房地产业维系着50多行业的下游消费,仍然是稳投资、稳增长的利器,只要在可控范围内,中央政府不会坐视这个行业过度萎缩。

因此,如果说货币政策是管理市场资金的水龙头,那么房地产开发投资就是稳投资的法码,两者对于中国经济增长有着不同的分工和作用。而对于基本金属市场来说,两者又分别代表着资金推动和需求回暖。目前,国内的降息预期已持续了近2周,且一次常规调幅的降息可能无法满足市场预期。若两者能形成合力,则金属市场有望摆脱现行低位震荡格局。(SMM评论)

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