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小而美基金投资进行时

2019-06-13 14:25:51 | 来源: 法律

“小而美”基金投资进行时

在基金披露的三季报中,我们发现“小而美”已经成为了基金经理们重要的投资目标之一。在新进基金十大重仓股的股票中,索芙特、风帆股份、宝钛股份属于此一类型,而在基金十大重仓股增持的股票中,小商品城、G明珠、新世界、火箭股份、航天信息也属于此列。这些股票相对于过往基金集中持有的长江电力、宝钢等超级蓝筹来说,可谓小之又小,但其以契合“消费和服务”投资主题以及富有有特色的业务,吸引了基金的注意。 实际上,相当部分的基金经理在三季度经历了由防御到进攻的艰难转型。在三季度初期,他们仍然坚持防御,资产偏重于在大盘蓝筹上配置。而随着行情的进展,他们开始调整单纯防守的策略,转向积极地参与市场机会,选股思路也发生了较大的改变,认识到由于对价预期不高以及估值过高的原因,蓝筹股整体表现可能不会太好,把视线转向那些成长性好的中小盘股。 伴随着这种思路的变化,则是基金对“自下而上、精选个股”方法的推崇。在此次的季报中,很多基金经理强调说,基于经济放缓和企业盈利下降的预期,行业配置的重要性已经让位于自下而上的个股选择,在下一步,基金将进一步优化组合行业配置,重点加强优质个股的选择。 从实际操作的结果来看,选择“小而美”公司的基金一般都获得了良好的收益。如G明珠三季度的涨幅达到19.59%,航天信息三季度的涨幅达到26.86%,小商品城三季度的涨幅达到30.52%。而从另外一个层面来看,一部分基金经理在季报中对自己在中小板上市公司以及高对价预期中小企业方面的配置不够进行了反思,认为如果自己在这方面及时加强配置,业绩就不会落后于上证综指。 业内人士表示,预计“小而美”选股方式在未来很长一段时间将成为基金主要的投资策略之一。如长盛动态精选的基金经理们,表示将在下阶段深入挖掘市场占有率较高、具备核心竞争优势、发展前景较好、管理、估值合理的细分行业龙头公司,即要挖掘上市公司“行业中的小巨人”。大成基金管理公司基金景阳的基金经理也表示,在未来一个季度的投资重点是选择一些盈利模式独特、估值合理、具有长期增长潜力的个股。

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