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海螺水泥景气底部渐现

2018-08-09 19:55:48

公司2012年一季度公水泥销量为3294万吨， 3月单月销量为1500万吨。一季度内水泥价格持续回落，季度吨毛利在71元/吨。与全社会水泥销量增速相比公司增速更快

，公司销量增长主要来源于西部新增产能释放，东部地区销量的增长与去年同期持平。

目前公司平均日出货量为55万吨，天晴时出货量可达到60万吨，出货量数据比较理想建筑木方
，库容比己降到60%以下。公司所在区域水泥需求逐步回升，价格有涨有跌口才培训
，具体来看西部价格上涨，东部价格下跌柿子苗基地
，新增产能将集中于上半年投放。

综合来看预计上半年供求相对较弱，下半年同比及环比均将趋好。分季度来看，一季度是底部，从月份来看可能4月是底部；预计二季度水泥行业量、价两方面均有望好于一季度；三、四季度将持续趋好，向上的趋势有望延续至2013年。对具体拐点的判断，主要看东部地区水泥价格是否回升。拐点过后每季度的改善空间和改善速度与成本关系不大管道高压清洗机
，主要由水泥价格及水泥熟料销售比例决定，水泥销量占比高将拉动整体销售均价。

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的报道，本不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

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